广发证券，又干了什么赖事？

股民千千万，都念念把钱赚。

但这样多年下来，股市的二八定律永恒没变过，最终大致只好两成的东谈主收货了。而收割股民的“镰刀”，究竟是谁呢？  

今天就跟大家说说广发证券的故事。

广发证券设立于今依然34年，早在2010年和2015年就差异在A股和港股同期上市，是国内首批抽象类证券公司。 

这是什么原理呢，你不错把它领略为国内经历最老、抽象实力最强、执照最皆全的券商之一，妥妥的券商第一梯队。

此外，好多东谈主不知谈的是，广发证券还有两个很有出息的“女儿” —— 大名鼎鼎的易方达基金和广发基金。

死心2023年末，广发证券总资产6800多亿，年生意收入233亿，净利润70亿，已汇集多年在国内上市公司500强、《钞票》中国500等榜单上榜上著名，赢得的多样奖项荣誉险些更是不计其数。 

但即是这样一家头部券商，连年来的一坐一皆，依然到了让东谈主无力吐槽的地步，我们先从它最近这次被证监会点名警示提及。 

就在上个月，广发证券收到了证监会警示函，两位保荐代表东谈主杨伟然、赵鑫也被推行监管说话。

原因是广发证券保荐了一家叫朔方长龙新材料时刻股份有限公司(“朔方长龙”)的上市公司，这家公司在2023年4月得手上市后确往日，功绩就发生了大变脸，净利润同比大幅下降85.61%。

这还没完，在尔后的2024年，朔方长龙功绩还在链接大变脸。上月底朔方长龙发布的功绩预报炫夸：2024年度，公司净利润瞻望将由正转负，将赔本1050万以上。

上市之前，朔方长龙净利润一直稳步增长。2019年净赚5217万，2020年净赚9316万，2021年净赚1个多亿，2022 年上半年还净赚了5439万。

但2023年上市往日只赚了1154万，扣非净利润致使还赔本了711万，公司现款流由正5123万陡变为负585万。

一向上市得手，公司功绩变脸比翻书还快，股民澈底懵了。 

按照《证券刊行上市保荐业务惩办想法》第七十条的礼貌，公司上市往日利润比上年下滑50%以上的，证监会要对保荐机构及干系包袱东谈主出具警示函、监管说话等干系监管步调。

而过后看来，当作保荐朔方长龙上市的广发证券，剖析并未能远程尽职，未充分教唆朔方长龙的功绩风险，反而以为该公司“订单储备弥散”，“不会对握续谋划才能产生漏洞不利影响”。

功绩变脸后，朔方长龙在上市不到一年时间内，股价从最高50元隔壁跌到18元隔壁，被套的股民肝胆俱裂。朔方长龙承销及保荐用度高达5797万，广发证券赚的盆满钵满。  

是以我说，广发证券赚取的高额保荐费里，有股民的抽噎。  

在中国，一家企业要念念上市，得有券商保荐东谈主的保举。而保荐东谈主使命即是协助上市企业进行上市苦求，郑重对苦求企业上市文献作念出仔细审核和露馅，并承担相应包袱。

对券商而言，上市得手就意味着兴隆的保荐用度到手。对上市公司雇主和高管而言，上市得手即是造富得手，亿万大亨被批量造出，一片别代东谈主从此钞票解放。

因此，上市得手与否，对公司雇主影响极其漏洞。不仅券商的保荐代表东谈主被以为是一群具有高门槛、高专科教授的专科东谈主士，企业雇主为了上市得手，也称心付出兴隆资本，即上流的保荐费。

是以，为了冲刺IPO，确保上市得手并卖出一个好价钱， 某些原来天资平素、发展出息一般的上市公司，随契机不吝一切技能(正当或者打擦边球)，与券商保荐东谈主一皆同谋包装功绩， 把公司出息刻画的一片大好。 

而企业一向上市得手，上市即非常，上市即岑岭。随之而来的即是功绩变脸、股价惨跌。因为上市后不管是公司雇主照旧券商，也没了作念功绩或者包装功绩的能源，股价当然就走漏原来面庞了。 

留住的，是被收割的股民，和一地鸡毛的股价。 

而被召募到的大宗资金，要么躺在上市公司账户历久睡大觉，要么知道。更有甚者，致使被转变募投地点，变投合向了公司雇主的关联产业。 

以广发证券保荐的朔方长龙为例。就在上月底，朔方长龙就发布公告，要将1.4亿元的闲置召募资金进行现款惩办，其中4000万作念按期进款，1亿元作念结构性进款，赚取利息。

此前的一年，朔方长龙使用闲置召募资金赚取的骨子收益，依然接近245万。 

目下，股民念念弄剖析的是：当作券商头牌的广发证券为何对朔方长龙看走了眼？究竟是专科才能差劲照旧心眼不好特意使坏？  

抛开这次的朔方长龙不说，这些年广发证券可谓屡教不改。

自2022年以来， 当作头部券商的广发证券，其保荐的IPO技俩接连被曝出质料问题。其中包括多个IPO技俩报价不对理、内控失效等情形，令东谈主大跌眼镜。

举例，在2021年鸥玛软件的IPO技俩中，广发证券的初步报价进取其他投行近30%，最终该技俩募资限度大幅加多。

然而，鸥玛软件在上市后功绩欠安，股价短期冲高后汇集下落，跌破前期新低，一地鸡毛。 

近似的情形还出目下诺唯赞IPO技俩中，广发证券的报价相似远高于市集平均水平。

诚然诺唯赞最终刊行价被大幅调低，但上市后股价一齐往南，惨不忍闻，从岑岭时的129元隔壁跌至22元隔壁，发挥其IPO价钱严重虚高，股民损失惨重。

2024年的公开数据炫夸，广发证券保荐的7家企业中，有3家企业在此前两年中功绩出现大幅下滑，致使班师赔本。

其中，典型案例是新特能源。当作高纯多晶硅分娩边界的龙头企业， 新特能源自2023年以来，功绩握续恶化。

2024年上半年， 新特能源已赔本8.48亿元，而广发证券在保荐材料中，仍然奋发强调新特能源的时刻上风和市集出息，但识相的新特能源最终采选在2024年12月主动畏惧上市苦求。 

这次新特能源IPO失败，广发证券惨遭打脸。   

2024年9月13日，中国证券业协会发布公告，广发证券被不容在2024年9月14日 — 2025年9月13日历间参与网下询价和配售业务。 原因是广发证券在网下询价和配售经由中，被发现有在违背礼貌不容脾气形。

这次，中国证券业协会确切不留东谈主情，公开将广发证券“拉黑”，畏缩了业界。  

目下，我们有必要议论一下，令东谈主大跌眼镜的广发证券，究竟有着一个怎样的惩办层？

不探不知谈，一探吓一跳。多样仙葩事缠身的广发证券，背后确切荫藏着一群“星光熠熠”的惩办层。

这其中，在广发证券的历任高管中，有吃牢饭的，有功成皈佛的，还有被尊为“教父”的。。。

董正青，广发证券早期的惩办层，2003年任广发证券总裁，2007年5月“董正青内幕往来案”浮出水面。

2009年，广州河汉区法院认定董正青犯泄露内幕信息罪：2006年2月到5月间，董正青被指欺骗职务之便，将广发证券将借壳延边公路上市的信息，浮现给了弟弟董德伟，董德伟因此收货4000多万。

过后，董正青获刑4年，被罚300万。

马庆泉，中国证券和基金业元老级东谈主物，广发证券早期惩办层。1993年参预广发证券，曾先后担任广发证券总司理、总裁。

1997年6月，关联部门认定： 广发证券违纪操作，形成个别公司股价相称波动，马庆泉被免职并记大过，不久被动从广发证券辞职。

但尔后，马庆泉神奇复出，参与嘉实基金筹建并出任董事长。 

传说，马庆泉在一次出差中探望了南华寺，参拜了六祖真身，深受震荡。尔后潜心研学《金刚经》等梵学经典。

在退休后的采访中，马庆泉已不肯再谈证券，并暗示我方“可能前世是个梵衲吧。”

王志伟， 广东金融业领军东谈主物之一，2003年至2011年任广发证券董事长。

2009年，王志伟得手鼓动舍弃3年的广发证券上市重启，在其领导下，广发证券2009年生意收入打破100亿大关，利润49亿，被尊为“教父”。

林传辉，2020年12月从广发证券子公司 —— 广发基金总裁斯须被培植为广发证券总司理，一度激发了好多计议。

但这些并未妨碍林传辉的擢升。2021年7月后，林传辉又出任广发证券董事长并连任于今，为广发证券现任掌舵东谈主。

话说2020至2023年，广发证券营收从292亿下降至233亿，限度减弱20%；净利润从100亿下降到70亿，大跌30%以上。

2024年一季度，广发证券营收49.5亿，同比下降23.6%，依然第三年参预下降通谈。

如斯不胜的功绩，重迭券商降薪潮的双重夹攻，在2020至2023年间，广发证券高管薪酬反而逆势增长14.4%。

其中，林传辉年薪从2021年的198万提升至236万，令东谈主出东谈主预感。

衷心但愿广发证券现任高管和林传辉董事长，在享受高薪的同期，不要忘了当作头部券商掌门东谈主的包袱，珍爱一下那些泣血的股民。